Die EU hat das Instrument gewechselt, und das ändert die Wirkung. Die zunächst geplante Ausfuhrabgabe von 15 Prozent auf Aluminiumschrott ist fallengelassen. Stattdessen arbeitet die Kommission an einem delegierten Rechtsakt unter der Abfallverbringungsverordnung, der Ausfuhren von Aluminiumschrott der Position KN 7602 in Nicht-OECD-Staaten untersagen soll, mit angestrebter Annahme im Dezember 2026 (Fastmarkets, 7. September 2026). Eine Abgabe hätte den Export verteuert, ein Verbot hält die Mengen im Binnenmarkt und trifft Exporteure statt europäische Verwender. Für europäische Verwender wirkt das tendenziell dämpfend auf die Schrottpreise, sobald es greift. Zwei Konsequenzen für die Praxis: Fixieren Sie Rahmenverträge über Sekundärmaterial nicht über den Jahreswechsel hinaus, ohne eine Überprüfungsklausel an die Annahme des Rechtsakts zu koppeln. Und lassen Sie den Recyclatanteil in Ihren Spezifikationen jetzt technisch freigeben, damit Sie die Mengen auch nutzen können, wenn sie im Markt bleiben.

Drei Schritte. Erstens: Fragen Sie den Lieferanten nach der CO2-Intensität pro Tonne Primäraluminium für die Herkunft. Zweitens: Multiplizieren Sie diese mit dem aktuellen CBAM-Zertifikatspreis (Q1 2026: 75,36 €/tCO2e laut Fastmarkets). Drittens: Vergleichen Sie das Ergebnis mit dem Aufpreis, den der Lieferant in der Prämie ausweist. Bei karbonintensiven Herkünften wie China oder Mittlerem Osten kommen typisch 50 bis 90 €/t CBAM zustande. Recyclingmaterial und EU-Primäraluminium tragen das nicht. Wer das in der Vollkostenrechnung sauber abbildet, identifiziert die wirtschaftlich beste Beschaffungsroute zuverlässig.

Auf einer sauberen Trennung zwischen LME-Basis, physischer Prämie, Legierungslogik und Verarbeitung. Wer alle vier Ebenen in einer pauschalen Erhöhung akzeptiert, gibt den wichtigsten Hebel im Aluminium-Einkauf aus der Hand.

Über drei Kanäle: höheres Angebotsrisiko, längere oder unsicherere Transporte und steigende Risikoaufschläge. Für den Einkauf in Europa zählt deshalb nicht nur, ob Aluminium im LME steigt, sondern ob sich Importmaterial physisch zuverlässig und zu kalkulierbaren Nebenkosten beschaffen lässt.

Immer dann, wenn der physische Markt enger wird als der Papiermarkt, oder wenn regulatorische Aufschläge strukturell eingreifen. Beides lässt sich inzwischen messen. Die Rotterdam-Prämie für P1020A, im Lager verzollt, lag am 8. September bei 490 bis 520 US$/t und damit rund 80 US$/t unter dem Jahreshoch von 575 bis 600 US$/t am 2. April; die Bolzenprämie in Brescia fiel bis zum 28. August auf 1.075 bis 1.150 US$/t, 11 Prozent unter dem Hoch vom 5. Juni. Gegen diesen Trend steigt das Niedrigkarbon-Differenzial: 15 bis 30 US$/t am 4. September nach 10 bis 25 US$/t im Vormonat. Das ist die CBAM-Differenzierung, und im LME-Headline ist sie nicht sichtbar. Importe aus karbonintensiven Herkünften tragen weiterhin 50 bis 90 €/t CBAM-Aufschlag. Die von EGA im April erklärte Force Majeure auf europäische Bolzenkontrakte ist seit dem 26. August nicht aktualisiert worden und bleibt ein Prämientreiber, solange sie nicht aufgehoben ist.